华宇娱乐注册网址_300113顺网科技股票行情 业绩相

　　顺网科技(300113)：业绩相符预期，静待新营业开花结果

　　(注：本文转载自国信证券研报，分析师：张衡 2020-02-28)

　　2019 年业绩相符预期，商誉计提导致业绩同比下滑 1)整年营收 15.84 亿元(-20.2%)，归母净利润 0.82 亿元(-74.35%)，对应每股收益 0.12 元，处于业绩预告的下限(业绩预告归母净利润 0.8- 1.6 亿元);2)业绩下滑的缘故原由一方面临国瑞信安、吉胜、新浩艺等计提商誉减值准备 2.58 亿元，另一方面受游戏行业景心胸及政策影响，相关广告及增值服务营业有所下滑;同时公司加大顺网云、云游戏等新营业投入，导致相关研发等用度有所提升;3)展望未来，游戏及会展营业有望受益行业景心胸提升业绩显示，新营业(顺网云、云游戏、云电脑、云网咖等)也将逐步放量进入收获期。

　　B 端云服务及 C 端云游戏连续落地，静待新营业开花结果 1)公司自 2019 年以来先后推出面向网吧市场的数据上云产物“顺网云”、算力上云“云电脑”，疫情时代进一步推出网吧算力输出的“云网咖”产物，加速网吧上云历程;2)C 端云游戏方面，公司已经推出面向小我私家市场的顺网云游戏平台，春节时代需求爆棚，展现出优越的产物力和 C 端市场需求潜力;未来随着算力及边缘节点结构连续推进，公司在产物体验及商业模式上的优势将进一步展现。

　　看好云服务及云游戏营业发展空间，维持 “买入”评级。我们预计公司 19/20/21 年 EPS 划分为 0.12/0.71/0.74 元(未思量新营业孝敬)，当前股价划分对应同期 251/42/40 倍 PE;我们连续看好公司网吧云化及基于算力云所构建的云游戏营业发展空间，继续维持“买入”评级。

　　风险提醒：新营业希望低于预期。

　　注：本文转载自国信证券研报，分析师：张衡 2020-02-28

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